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百瑞赢介绍亏损印度魔幻现实:新冠疫情肆虐股市却持续大涨

发布人:     发布时间:2021-06-08 15:25

  5月上旬,百瑞赢介绍亏损印度连续多天出现单日新增确诊个案超过40万人,即使现在每日新增确诊也超过13万人,累计确诊超过2830万,死亡人数超过33万,并且很多媒体认为实际情况要比这些数字严重得多。

  但为什么印度股市只是从今年2月中旬的高点,回撤了8.5%,然后从4月20日开始就逐渐回暖。现在印度股市离2月中旬的高点还有0.6%的距离,突破指日可待,相对年初也有8.3%的涨幅。

  股票市场并不关心疫情带来的确诊案例和死亡人数。虽然疫情给经济活动带来了严重的干扰,但不同的行业和企业受到的冲击并不一致,疫情对股市的影响往往与我们的直觉也不一致。

  去年美国和全球其他主要股市受到疫情的影响,主要集中在疫情爆发初期,后来在不同国家爆发的第二波,第三波,甚至第四波疫情,和股市表现的相关性并不明显。

  去年印度疫情在6月进入到单日确诊破1万,持续到9月单日确诊突破 9万,这三个月里,印度股市持续上涨了15%,就仿佛疫情完全不存在一样。去年9月到今年2月,疫情缓和,股市继续上涨。反而是今年2月开始的回撤反映了疫情的影响。

  类似的情况不仅仅发生在印度,5月以来越南每日新增确诊病例也从几十人持续增加到几百人,但5月份越南股市上涨超过7%,是亚洲表现最好的股市,而排名二的就是印度股市。

  中国台湾5月中旬以来疫情爆发,曾导致股市重挫,但随着疫情出现趋缓迹象,股市急起直追,缩小跌幅,5月仅下跌2.8%。

  归根到底,股市最关心的是宏观经济活动是否扩张,企业盈利表现是否理想,金融条件是否宽松,以及股市估值是否合理。

  通常,大部分人对印度市场的优势并不熟悉,看到的往往是印度发展的弊端,比如印度贫民窟的脏乱差、几年前爆发的非银行金融危机,以及印度总理莫迪一系列改革措施带来的混乱。

  实际上,莫迪政府推动的多项改革措施,例如商品及服务税,对印度的长远发展极为有利,但在短期内,部分政策造成混乱并导致整体经济放缓,多项与行业相关的政策,例如针对房地产行业的房地产监管法,短期里也拖慢了行业发展。

  过去几年,这些改革措施处于磨合阶段,但现时这些问题逐渐消失,印度经济正规化的速度正在日渐加快。那些违规的公司难以经营,劣质企业的市占率持续下降,而优质公司的市占率在不断提升,随着市场环境开始改善,高质量的公司将会占有明显的优势,这对印度股市是长期利好。百瑞赢介绍亏损

  外资从去年5月再次积极布局印度股市,截至今年4月底,已有十个月呈现资金净流入,仅在去年9月及今年4月小幅流出,显示外资对印度股市相对乐观。尽管4月以来印度的新冠肺炎疫情续创高峰,但外资并未离开印度股市。

  并且从5月开始,印度国产疫苗加速生产,虽然现阶段印度国内疫苗接种率仅约10%,但预计在11月以前接种率将达50%,年底前有望达到62%,接近群体免疫的目标,因此投资者对印度股市仍然保持乐观的态度。

  不过,大家也必须要注意目前印度股市与经济基本面有一定的脱节,例如印度的制造业采购经理人指数3月到5月的表现都低于2月的高点。6月的指数虽然仍然高于50的分界线月,也低于市场的预期。

  近期印度央行也对股市上涨表示了担忧,提醒投资者注意,目前全球股市的估值过高,印度也不例外,可能会在通胀压力下面临回调。

  我们建议大家注意印度股市短期可能回调的风险,过去的业绩不代表未来的表现,但印度股市的“长牛”的确有许多值得重视的因素,大家可以通过投资专业机构挑选的印度优质基金,或者投资亚太新兴市场基金,来享受印度经济增长和改革带来的长期利好。

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